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全球快資訊：【百強(qiáng)透視】化肥高景氣度持續(xù)，中化化肥等股大漲

2022-12-28 19:56:15 來源：英為財情

12月28日，港股化肥概念股迎來異動。

截至收盤，中國心連心化肥(01866.HK)收漲7.85%，中化化肥(00297.HK)漲3.26%。

【資料圖】

化肥作為糧食的“糧食”，在國家大力推進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的過程中，這兩家企業(yè)收獲了一波政策紅利。

消息面上，近日召開的中央農(nóng)村工作會議提出，保障糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定安全供給始終是建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國的頭等大事。要抓住耕地和種子兩個要害，堅決守住18億畝耕地紅線，逐步把永久基本農(nóng)田全部建成高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田，把種業(yè)振興行動切實抓出成效，把當(dāng)家品種牢牢攥在自己手里。

此外，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《到2025年化肥減量化行動方案》和《到2025年化學(xué)農(nóng)藥減量化行動方案》的通知。到2025年，氮、磷、鉀和中微量元素等養(yǎng)分結(jié)構(gòu)更加合理，全國農(nóng)用化肥施用量實現(xiàn)穩(wěn)中有降。大力推進(jìn)綠色種養(yǎng)循環(huán)農(nóng)業(yè)試點，有機(jī)肥資源得到有效合理還田利用，到2025年有機(jī)肥施用面積占比增加5個百分點以上。

而另一方面，糧食安全在各國越來越被重視，氣候變化、俄烏沖突等因素下，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）下調(diào)了全球2022/23年度玉米、小麥、大米供應(yīng)預(yù)期，玉米、小麥產(chǎn)需缺口環(huán)比擴(kuò)大。

而我國糧食生產(chǎn)保持健康穩(wěn)定，我國糧食已連續(xù)8年大豐收，且政策今年以來密集發(fā)布，以支持農(nóng)業(yè)種植的發(fā)展，加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國。

中化化肥和中國心連心化肥，均是我國化肥市場的龍頭企業(yè)，在化肥行業(yè)中有著舉足輕重的地位。受益于今年化肥價格上升，以及我國糧食種植積極性的提升，這兩家企業(yè)提交出了靚麗的成績單。

今年前三季，中國心連心化肥營收同比增長約49%至175.16億元，未經(jīng)審核綜合純利同比增長約14%至15.84億元。同期，中化化肥營收同比增長5%，而在上半年，中化化肥營收和凈利潤分別同比增長12.57%及50.53%。

此前，中國心連心化肥和中化化肥從未在“港股100強(qiáng)”評選活動中榜上有名。這兩家企業(yè)作為化肥行業(yè)的頭部企業(yè)，今年均享受到了市場的紅利，經(jīng)營業(yè)績亮眼，產(chǎn)能也正在快速擴(kuò)張。在此背景下，這兩家企業(yè)能否在“港股100強(qiáng)”中結(jié)束“獲獎荒”呢？

據(jù)悉，第十屆“港股100強(qiáng)”活動將于2023年2月24日舉行，第十屆“港股100強(qiáng)”已步入倒計時。

“港股100強(qiáng)”評選活動始于2012年，由騰訊網(wǎng)和財華社共同發(fā)起。活動旨在利用大數(shù)據(jù)和一系列科學(xué)、公允的評價指標(biāo)對上一年度香港上市公司的各項數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與計算，評選并公布優(yōu)秀的上市公司榜單及頒發(fā)獎項。

回到基本面，進(jìn)入2022年末，化肥價格還能否支撐起這兩家公司的漂亮成績單？

化肥價格回升顯著

自化肥冬儲啟動以來，多個化肥產(chǎn)品價格已連續(xù)多周上漲。

據(jù)央廣網(wǎng)消息，記者從東北、山東、河南等地的一些化肥經(jīng)銷商了解到，10月下旬以來，氮肥、磷肥、鉀肥和復(fù)合肥的價格整體上行，幾乎每周都有每噸50-100元的漲幅。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，11月初開始，國內(nèi)的尿素(小顆粒)、磷酸二銨(DAP)、磷酸一銨等價格均呈現(xiàn)快速上升趨勢，價格再度回升到歷史高位。而硫酸鉀市場暫時穩(wěn)定，廠家基本均延續(xù)了前期的報價。

據(jù)國際化肥工業(yè)協(xié)會(IFA)所發(fā)布的報告預(yù)測，今明兩年全球化肥供應(yīng)壓力仍存，肥料價格將維持高位。

中化化肥的產(chǎn)品包括鉀肥、氮肥、復(fù)合肥及磷肥等，中國心連心化肥則包括尿素、復(fù)合肥、甲醇和三聚氰胺等。從這兩家公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以看到，此輪化肥顯著反彈，對它們的盈利能力提升帶來了利好。

中信證券近日發(fā)布研報表示，國內(nèi)冬儲穩(wěn)步推進(jìn)，肥料需求端有所回暖，同時成本端磷礦石、硫磺及合成氨價格支撐顯著，10月底以來國內(nèi)磷肥價格呈上揚(yáng)趨勢。該行認(rèn)為，磷肥價格還有上漲空間。

對于化肥市場的投資價值，光大證券方面表示，后續(xù)伴隨著冬儲的持續(xù)演進(jìn)和春耕旺季的來臨，在“糧食安全”備受重視的情況下，磷肥及磷化工行業(yè)有望維持較高景氣度。

產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)行時

中國心連心化肥和中化化肥近年來均加大了產(chǎn)能投入，以迎接農(nóng)業(yè)強(qiáng)國的政策紅利。

中國心連心化肥以“基地化”模式進(jìn)行布局，即以合成氨生產(chǎn)基地為基礎(chǔ)，在周邊布局復(fù)合肥和BB肥生產(chǎn)線，以較低的成本和豐富的產(chǎn)品線滿足市場的差異化需求。

今年下半年以來，中國心連心化肥不斷有新增產(chǎn)能投入運營。

在今年8月底，中國心連心化肥九江基地一期年產(chǎn)10萬噸的DMF項目投產(chǎn)，該基地同時還可年產(chǎn)副產(chǎn)品2萬噸DMAC、1萬噸NMF、1萬噸AMF；同時，該基地二期和三期項目正在籌備中，DMF產(chǎn)能均達(dá)到10萬噸，其中二期項目預(yù)計明年下半年投產(chǎn)。

10月底，中國心連心化肥甘肅基地一期年產(chǎn)14萬噸高塔復(fù)合肥、3萬噸水溶肥以及1萬噸液體肥項目投產(chǎn)，同時二期項目建設(shè)也在籌劃中。另外，公司新鄉(xiāng)基地年產(chǎn)能70萬噸綠色制造尿素項目正按計劃有序推進(jìn)，將于明年上半年建成投運。

11月，中國心連心化肥發(fā)布公告稱，擬在遼寧葫蘆島打漁山經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)建設(shè)百萬噸生態(tài)肥項目，分三期建設(shè)，一期投資額約3億元，計劃年產(chǎn)能55萬噸。

中化化肥在中期報中表示，根據(jù)集團(tuán)提出的農(nóng)業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，持續(xù)加大對新型肥料的研發(fā)和產(chǎn)能的投入力度，形成較完整的研產(chǎn)銷體系和產(chǎn)能布局。

今年3月，中化化肥附屬公司鐵門關(guān)中化農(nóng)業(yè)生物科技有限公司的10萬噸新型肥料項目建成并投入生產(chǎn)，推進(jìn)區(qū)域農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展。此外，公司中化重慶涪陵化工有限公司搬遷工程項目進(jìn)入尾聲，生產(chǎn)準(zhǔn)備工作有序推進(jìn)。

隨著產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)充，中化化肥和中國心連心化肥2023年的成績單或許仍有想象空間。

標(biāo)簽：中化化肥