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世界熱頭條丨IPO周報(bào)：裕鳶航空因成長(zhǎng)性存疑被否，2家同行企業(yè)前后腳撤材料

2023-04-16 19:51:07 來源：第一財(cái)經(jīng)資訊

4月10日~4月16日當(dāng)周（下同），A股滬深市場(chǎng)有3家IPO申報(bào)企業(yè)終止審核，其中2家因?yàn)槌坊夭牧隙K止審核，1家因?yàn)閷徍瞬煌ㄟ^而終止審核。

當(dāng)周，科創(chuàng)板1家終止審核的IPO企業(yè)為上海蘭寶傳感科技股份有限公司（下稱“蘭寶傳感”），該公司三次申報(bào)IPO均以撤回材料而失敗告終。

與蘭寶傳感屬于同行業(yè)的上海索迪龍自動(dòng)化股份有限公司（下稱“索迪龍”）也撤回了申請(qǐng)。該公司曾被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查，中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在問題也隨之暴露。

(相關(guān)資料圖)

創(chuàng)業(yè)板另一家因?qū)徍瞬煌ㄟ^而終止審核的IPO企業(yè)為成都裕鳶航空智能制造股份有限公司（下稱“裕鳶航空”）。該公司因未能充分說明主營(yíng)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性以及是否符合創(chuàng)業(yè)板定位等問題被終止審核。

另外，科創(chuàng)板還有一家IPO企業(yè)因?yàn)樨?cái)報(bào)更新在當(dāng)周中止審核。

板塊定位不明、成長(zhǎng)性存疑，裕鳶航空上會(huì)被否

4月13日上會(huì)的裕鳶航空，因?qū)徍瞬煌ㄟ^而終止審核。

在上市委審核會(huì)議上，裕鳶航空的成長(zhǎng)性、客戶重大依賴、研發(fā)能力等問題被重點(diǎn)問詢。

具體來看，深交所上市審核中心在審核問詢中重點(diǎn)關(guān)注了以下五個(gè)事項(xiàng)：一是裕鳶航空所處航空零部件制造業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)格局，相較于同行業(yè)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)，是否具備成長(zhǎng)性，是否符合創(chuàng)業(yè)板定位；

二是裕鳶航空?qǐng)?bào)告期內(nèi)對(duì)第一大客戶收入大幅增長(zhǎng)的原因及合理性，對(duì)該客戶是否存在重大依賴；三是裕鳶航空?qǐng)?bào)告期內(nèi)科研件收入增長(zhǎng)緩慢的原因，核心技術(shù)先進(jìn)性，研發(fā)費(fèi)用歸集準(zhǔn)確性；四是裕鳶航空?qǐng)?bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品毛利率下滑的原因及合理性，對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響；五是裕鳶航空股份權(quán)屬是否清晰，實(shí)際控制人認(rèn)定是否合理。

最終，上市審核委員會(huì)審議認(rèn)為，裕鳶航空業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)嚴(yán)重依賴單一客戶、科研件收入占比逐年下降，未能充分說明主營(yíng)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性，未能充分說明其是否符合成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板定位要求。從而深交所對(duì)該公司IPO申請(qǐng)終止審核。

裕鳶航空的IPO申請(qǐng)于2022年6月21日獲得受理，當(dāng)年7月18日進(jìn)入問詢階段。上述問題也曾在問詢階段被關(guān)注。

裕鳶航空主要從事航空零部件加工制造業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括軍民用飛機(jī)零部件、軍民用航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件；同時(shí)該公司還從事燃?xì)廨啓C(jī)零部件的加工制造業(yè)務(wù)。

該公司也曾在招股書中提示風(fēng)險(xiǎn)稱，存在客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。該公司客戶主要集中于中航工業(yè)和中國(guó)航發(fā)下屬單位，在2020年度~2022年度，上述單位收入占裕鳶航空主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的合計(jì)占比分別為94.21%、87.66%和88.96%。如果未來客戶經(jīng)營(yíng)情況或需求出現(xiàn)較大變化，或者該公司產(chǎn)品不能滿足客戶要求，導(dǎo)致與主要客戶合作關(guān)系發(fā)生變化，將對(duì)該公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

值得注意的是，3家上市公司間接持有裕鳶航空股份。根據(jù)招股書，發(fā)行前，空空創(chuàng)投、兆戎投資、上海彩容分別直接持有裕鳶航空18.86%、5.96%、7.21%的股份。空空創(chuàng)投持有兆戎投資99.99%的股權(quán)。

而和晶科技（300279.SZ）是持有空空創(chuàng)投51.60%出資份額的有限合伙人，間接持有裕鳶航空5%以上股份；中路股份（600818.SH）也是空空創(chuàng)投的股東之一；金通靈（300091.SZ）則是上海彩容的股東之一。

2家同行企業(yè)前后腳撤材料，索迪龍被現(xiàn)場(chǎng)檢查

還有2家IPO企業(yè)則是因?yàn)槌坊夭牧隙K止審核，分別為申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市的蘭寶傳感，以及申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市的索迪龍。

蘭寶傳感三戰(zhàn)IPO均以失敗告終。根據(jù)蘭寶傳感關(guān)于第一輪問詢函的回復(fù)，該公司之前存在兩次IPO申報(bào)，第一次申報(bào)是在2012年和第二次申報(bào)在2014年，均申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，但最終分別于2013年3月、2017年12月撤回申請(qǐng)。

其中，第一次申報(bào)撤回的原因?yàn)楫?dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無法滿足創(chuàng)業(yè)板上市條件；第二次申報(bào)撤回的原因?yàn)楣居?guī)模相對(duì)較小，且在會(huì)審核時(shí)間較長(zhǎng)。

第三次申報(bào)，蘭寶傳感沖刺科創(chuàng)板。該公司的IPO申請(qǐng)于2022年6月27日獲受理，7月18日進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)，并先后于2022年9月20日和2023年1月11日回復(fù)兩輪問詢。但是今年4月6日，該公司和保薦機(jī)構(gòu)再次撤回了上市申請(qǐng)，導(dǎo)致審核終止。

有意思的是，4月7日撤回材料的索迪龍，與蘭寶傳感同屬一個(gè)行業(yè)。索迪龍IPO申請(qǐng)受理時(shí)間也在蘭寶傳感之后一天，為2022年6月28日。

蘭寶傳感是一家智能制造核心部件和智能化應(yīng)用設(shè)備的供應(yīng)商，主要產(chǎn)品包括工業(yè)離散傳感器以及智能環(huán)保設(shè)備。索迪龍專注于工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，主要從事各類工業(yè)傳感器的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

值得注意的是，索迪龍?jiān)?022年第三批首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽中，被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查。

根據(jù)公開信息，現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在問題。其中，保薦人存在對(duì)霍爾倍德和陳生平資金流水核查程序不到位、對(duì)陳生平擔(dān)任霍爾倍德法定代表人及經(jīng)理原因核查不準(zhǔn)確、保薦工作底稿中未包括關(guān)鍵主體銀行流水核查情況等情形。

申報(bào)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在函證數(shù)據(jù)和合同履約成本審計(jì)調(diào)整存在錯(cuò)誤、對(duì)索迪龍出納人員核查識(shí)別程序不到位、對(duì)霍爾倍德和陳生平資金流水核查程序不到位、審計(jì)報(bào)告披露信息不準(zhǔn)確的情況。

律師未督促索迪龍?jiān)谡泄蓵型暾稓v次業(yè)績(jī)對(duì)賭情況，未督促索迪龍?jiān)谡泄烧f明書中充分披露租賃房屋的合同備案登記情況。

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