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熱點在線丨國信期貨日評：通脹加劇對美國衰退擔憂，鐵合金大幅下跌

2022-07-15 16:58:16 來源：英為財情

(資料圖)

原油：通脹加劇對美國衰退擔憂?油價短期震蕩偏弱；
周五國內原油期貨價格震蕩下跌。美國通脹和失業數據上升引發廣泛的經濟衰退擔憂，擔心美聯儲加息幅度過大，周四國際油價盤中大跌，隨后對加息幅度預期降溫，油價跌幅收窄。EIA報告顯示，美國至7月8日當周除卻戰略儲備的商業原油庫存為2021年12月10日當周以來最高。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加325.4萬桶至4.27億桶，增幅0.77%。EIA汽油庫存比前一周增加582.5萬桶。美國國內原油產量減少10萬桶至1200萬桶/日。周二歐佩克發布了7月份《石油市場月度報告》，這次報告中，歐佩克對2022年世界石油日均需求和非歐佩克供應量估測保持不變，同時預測2023年石油需求增長減緩。美國總統拜登訪問沙特，預計可能促成沙特答應增加部分產量，關注最終結果。技術面，油價SC2208短期震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

橡膠：新膠供應增加?膠價維持震蕩偏弱；
周五滬膠繼續下跌創新低。現貨方面，今日上海市場天然橡膠現貨價格重心下滑100-200元/噸，市場交投情緒一般，主流參考價格如下所示：21年全乳價格為11850-11900元/噸，越南3L/混合膠價格為12150-12200元/噸附近，實單具體商談。市場對于全球經濟衰退的擔憂情緒升溫，加之美聯儲繼續加息預期令商品市場承壓。輪胎行業目前面臨著強預期與弱現實矛盾，汽車政策的利好效應利多橡膠需求預期；但短期來看下游市場內銷環境依舊低迷、社會庫存壓力猶存，開工提升缺乏有效支撐。上游供應端，季節性釋放周期下，國內外產區新膠釋放量將進一步提升。技術面，膠價RU2209震蕩轉弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。
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甲醇：港口倒流壓制?甲醇增倉下行；
周五甲醇主力合約2209較前一交易日跌幅1.4%，增倉9萬手，持倉122萬手。現貨方面，太倉甲醇市場報盤2340-2360元/噸（15/0）。山東中北部甲醇市場震蕩整理，生產企業報價2600元/噸。本周沿海甲醇庫存102.9萬噸，環比上周上漲2.86萬噸。沿海地區甲醇可流通貨源預估33.5萬噸附近，預計7月中下旬沿海地區進口船貨到港量在66萬噸。本周進口船貨到港卸貨入庫，江蘇重要庫區提貨量下降，江蘇整體庫存相應累積。同時江蘇去往山東、安徽等地套利情況增多，關注江蘇倒流貨物數量及延續情況。操作建議：震蕩思路操作。

瀝青：原油止跌震蕩?瀝青走勢偏弱；
周五，國際原油止跌震蕩，瀝青單邊承壓走弱。截至2022年7月13日，全國瀝青煉廠開工率回升明顯，開工率為32%，煉廠利潤有所回升，市場供應量提高。庫存方面，受開工率不足的影響，進入五月以來，國內瀝青庫存率持續走低，本周全國瀝青煉廠庫存率僅為31%左右，目前，瀝青煉廠庫存率已經處于近年的低位水平，目前庫存壓力較大。進入7月，瀝青需求穩步回升，但是目前供應略顯不足，瀝青整體需求即將進入旺季，供應偏低，庫存不足導致瀝青基本面較好，但成本端近期波動較大，建議暫時觀望。

燃料油：需求預期不足?燃油走弱；
周五，燃油持續下挫，燃油價格重心向下傾斜。近期焦化、催化裂化裝置利潤持續走低，影響燃料油價格，煉廠利潤進一步壓縮，部分煉廠仍在進行停產檢修，但目前需求整體平淡，出口情況較為穩定。國際燃料油庫存近期回升明顯，燃油價格利空。國際宏觀悲觀情緒持續蔓延，對經濟衰退預期加劇，經濟衰退畢竟影響全球商品流通，航運業受挫明顯，從而影響燃料油的使用，利空燃油價格。近期成本端波動較大，暫時觀望。

PTA：市場情緒悲觀?PTA加速下行；
周五TA2209收跌3.78%。現貨市場，個別7月主港貨源報盤參考期貨2209升水390元/噸自提，參考商談5550-5650元/噸自提，8月下旬貨源報盤參考期貨2209升水180-200元/噸自提，8月底貨源遞盤參考期貨2209升水150元/噸自提，買賣氣氛一般。基本面供需雙弱，宏觀情緒仍然偏空，原油價格弱勢震蕩，PX下行拉低PTA成本重心，加工費回落至中性。短期PTA仍受成本波動影響，關注油價及宏觀情緒變化。建議短線偏空操作。

聚烯烴：午后震蕩下行；
周五塑料2209收跌0.44%。現貨價格延續下調，下游接貨意向欠佳，交投氣氛清淡，線性華北報價8030-8250元/噸，華東報價7950-8150元/噸，華南報價8250-8600元/噸。
周四PP2209收漲0.01%。現貨價格延續走低，下游入市采購謹慎，交投氣氛清淡，拉絲華北報價8000-8100元/噸，華東報價8100-8250元/噸，華南報價8250-8400元/噸。
當前基本面變化不大，但市場信心受挫，宏觀情緒有待修復，大宗商品仍然弱勢，聚烯烴日內大幅下挫，關注油價走勢及宏觀情緒變化。建議短線操作為主。

螺紋鋼：宏觀持續發酵?期螺繼續下行；
周五期螺繼續大幅下跌。昨日上海鋼聯最新供需數據出爐，螺紋鋼產量245.6萬噸，環比下降9萬噸。螺紋鋼總庫存1038.8萬噸，環比下降52.5萬噸。表觀需求298.2萬噸，環比下降6.7萬噸。供需面來看，鋼材供需存三減，需求持續走低，給鋼價帶來下行壓力，地產、托盤暴跌繼續拖累市場，建議投資者逢高沽空為主。

鐵合金：宏觀風險發酵?鐵合金大幅下跌；
錳硅：周五錳硅期貨大幅下跌。目前從原料來看，錳礦5月進口數據出爐大幅減少，從6月到港來看，預計6月進口錳礦還少于5月，從發貨來看，預計7月錳礦供給仍然減少。錳硅生產嚴重虧損，南方大虧，北方小虧，現貨企業繼續減產：（6.30）Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國43.93%，較上周減9.74%；日均產量23735噸，減2280噸。錳硅產量嚴重不足，但鋼廠減產壓制錳硅需求，供需雙減，觀望為主。
硅鐵：周五硅鐵期貨大幅下跌。硅鐵盤面已跌至低值成本處。Mysteel：2022年6月調研統計全國硅鐵主產區企業約136家，6月全國硅鐵產量為55.06萬噸，較5月增0.12萬噸，較去年同期增4.14萬噸（2021年6月硅鐵產量50.92萬噸）。硅鐵國內供需偏向過剩，海外需求亦有所回落，但盤面無利潤且深度貼水現貨。建議觀望為主。

來源：國信期貨