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市場情緒回暖美債續跌！美聯儲史上最大規模QE將正式畫上句號

2022-03-10 11:57:41 來源：英為財情

財聯社（上海，編輯瀟湘）訊，隨著通過談判解決俄烏地緣沖突的希望上升，以及阿聯酋表態愿意增產的消息遏制住了油價的升勢，周三全球金融市場的風險偏好情緒顯著回暖，歐美股市雙雙大幅攀升，避險資產美債則再度遭遇拋售，各周期美債收益率全線上揚。

截止紐約時段尾盤，10年期美債收益率大幅上漲9.3個基點報1.957%，盤中一度刷新2月25日以來的最高水平。目前指標10年期美債收益率已連續三個交易日走高，為一個月來最長漲勢。

其他周期收益率方面，2年期美債收益率上漲5.3個基點報1.69%，5年期美債收益率上漲7.9個基點報1.886%，30年期美債收益率上漲10.3個基點報2.337%。

隔夜有關烏克蘭方面立場軟化的消息令市場風險偏好普遍回暖。據烏克蘭國家網的消息，烏克蘭執政黨人民公仆黨日前發表聲明稱，烏不可能在未來幾年加入北約，同時提議莫斯科在法律上承認烏國家地位并保證“基輔不受威脅”。該網站指出，這份聲明意義重大，是烏當局首次就“基輔如何看待俄要求的國家中立地位”做出表述。

美國三大股指周三全線走高。標普500指數上漲107.18點，漲幅2.6%，至4277.88點，創下了2020年6月以來最大單日百分比漲幅。以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲459.99點，至13255.55點，漲幅3.6%；道瓊斯工業股票平均價格指數上漲653.61點，至33286.25點，漲幅2%。這三個指數都結束了連續四個交易日的跌勢。

油價的大幅回落也令市場暫時送了一口氣。石油輸出國組織(OPEC)成員國阿拉伯聯合酋長國表示，將支持增加石油供應，以應對因對俄羅斯實施制裁導致供應中斷而陷入混亂的市場。此后，石油價格直線下跌，布倫特原油和美國WTI原油全天跌幅均超過10%。

根據路孚特數據，五年期美國通脹保值債券(TIPS)盈虧平衡通脹率最新報3.308%，周二收盤報3.402%，創歷史新高。

周三進行的340億美元10年期美債標售則整體乏善可陳，投標倍數為2.47，顯示需求較弱。財政部周四將標售200億美元30年期國債。

美聯儲史上最大規模QE將正式畫上句號

值得一提的是，盡管并非是什么足以影響市場波動的大事件，但本周美聯儲的購債操作或許將依然具有歷史性的意義：本周三，美聯儲進行的40.25億美元國債購買操作將是其本輪QE的最后一筆國債購買，而抵押貸款債券(MBS)的購買則將在本周末停止。

在過去兩年的時間里，美聯儲因疫情救市而實施了史無前例的購債計劃，在短短兩年時間里便買入了接近6萬億美元的美國國債和抵押貸款債券。

整個購債計劃歷時至今，包含了超過580次購買美國國債的操作和1200次購買抵押貸款支持證券的操作，整個規模讓美聯儲之前三次量化寬松計劃的總和也相形見絀，并幫助將美聯儲資產負債表規模擴大到了前所未有的8.4萬億美元。

盡管美聯儲接下來并不會徹底遠離債市——其將繼續通過日常的政策管理密切參與，并且隨著其當前持倉到期聯儲也會在債券招標中買入一些，但本周仍將代表著一個句號，標志著其在二級市場通過債券購買擴大資產負債表的計劃就此結束。

美聯儲決策者已經表示，他們最早可能從今年開始縮減資產負債表，方法是不再替換固定金額的每月到期國債。在下周的美聯儲3月議息會議上，美聯儲在宣布加息的同時，很可能繼續圍繞縮表政策的細節進行討論。

目前利率掉期市場的預測顯示，市場人士對美聯儲加息的押注在過去幾個交易日有所回升。交易員最新預計美聯儲下周會議加息50個基點的概率為8%，同時今年加息7次的概率則回升至了45%。

展望日內，市場將密切聚焦于美國2月CPI數據。媒體調查的經濟學家普遍預計，美國2月份CPI同比增速有望達到7.8%，這將是1982年以來的最高水平。盡管市場原本認為這將表明美國通脹即將見頂，但不少經濟學家表示，由于俄烏沖突以及對俄嚴厲制裁導致石油、糧食等主要商品價格飆升，美國通脹可能在本月或下個月進一步攀升至8%-9%。

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