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每日熱文：結(jié)構(gòu)性存款遇冷、大額存單熱度持續(xù)升溫投資者應(yīng)如何選擇？

2023-02-10 11:22:12 來源：貝殼財(cái)經(jīng)

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊（記者王雨晨）2月9日，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者從融360數(shù)字科技研究院獲悉，2023年1月銀行發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期中間收益率為2.78%，環(huán)比下跌1BP。

根據(jù)人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月末，中資全國(guó)性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為45606.92億元，環(huán)比下降13.6%，同比下降10.29%，達(dá)到2015年1月以來的最低規(guī)模水平。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華指出，結(jié)構(gòu)性存款由普通存款與衍生品按一定比例組成，普通存款本息穩(wěn)定，但衍生品部分收益受市場(chǎng)波動(dòng)影響大。今年結(jié)構(gòu)性存款收益率走向存在不確定性，主要受其結(jié)構(gòu)影響，結(jié)構(gòu)性存款中的衍生品部分收益存在不確定性。

【資料圖】

結(jié)構(gòu)性存款中間層收益率連續(xù)八個(gè)月下降

根據(jù)融360數(shù)字科技研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2023年1月銀行發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均期限為145天，較上個(gè)月縮短3天；平均預(yù)期中間收益率為2.78%，環(huán)比下跌1BP；平均預(yù)期最高收益率為3.34%，環(huán)比下跌14BP。結(jié)構(gòu)性存款中間層收益率連續(xù)8個(gè)月下跌。

從不同類型銀行來看，1月國(guó)有銀行結(jié)構(gòu)性存款平均期限為100天，較上個(gè)月增長(zhǎng)7天，平均預(yù)期最高收益率為3.09%，環(huán)比下跌25BP；股份制銀行平均期限為155天，較上個(gè)月縮短12天，平均預(yù)期最高收益率為3.36%，環(huán)比下跌9BP；城商行平均期限為116天，較上個(gè)月縮短6天，平均預(yù)期最高收益率為3.17%，環(huán)比下跌11BP；外資銀行平均期限為455天，較上個(gè)月增長(zhǎng)3天，平均預(yù)期最高收益率為5.54%，環(huán)比下跌35BP。

在發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款的4家國(guó)有銀行中，1月份農(nóng)業(yè)銀行平均預(yù)期最高收益率為1.66%，環(huán)比下跌1BP，在國(guó)有行中墊底；建設(shè)銀行平均預(yù)期最高收益率為2.88%，環(huán)比上漲2BP；中國(guó)銀行平均預(yù)期最高收益率為3.31%，環(huán)比下跌5BP；交通銀行平均預(yù)期最高收益率為2.94%，環(huán)比下跌56BP。除了建行，其他國(guó)有銀行結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率均下跌，交行跌幅較大。

周茂華指出，結(jié)構(gòu)性存款的收益率走向存在不確定性，主要是由于去年宏觀經(jīng)濟(jì)面臨復(fù)雜環(huán)境，市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，導(dǎo)致部分金融資產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)大，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降。投資者在選擇結(jié)構(gòu)性存款同時(shí)，必然會(huì)權(quán)衡收益水平和市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)情況。另一方面，由于凈息差持續(xù)收窄，銀行穩(wěn)定負(fù)債成本壓力上升，加之去年金融市場(chǎng)波動(dòng)，部分銀行適度壓降結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。

結(jié)構(gòu)性存款和大額存單如何選擇？

周茂華認(rèn)為，今年由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，有助于帶動(dòng)相關(guān)理財(cái)投資產(chǎn)品需求；但銀行息差壓力較大，國(guó)內(nèi)財(cái)政、貨幣政策偏積極，市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕，銀行仍可能繼續(xù)壓實(shí)結(jié)構(gòu)性存款。

融360數(shù)字科技研究院研究員劉銀平指出，近兩年結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)逐漸降溫，規(guī)模大幅壓降，收益率也持續(xù)走低，結(jié)構(gòu)性存款整體成本大幅下降。與之相對(duì)的是，大額存單市場(chǎng)熱度持續(xù)升溫，自2022年下半年以來，投資者購(gòu)買熱情高漲，部分銀行甚至?xí)嬖谕顿Y者搶購(gòu)、產(chǎn)品售罄的情況。

他指出，結(jié)構(gòu)性存款和大額存單都屬于存款，保本（部分外資銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款除外），受存款保障制度保護(hù)，不過各有各的特點(diǎn)，適合不同需求的投資者。

結(jié)構(gòu)性存款1萬元起購(gòu)，期限以中短期為主，多在6個(gè)月以內(nèi)，1年以上期限很少，封閉期內(nèi)不能提前贖回，產(chǎn)品收益規(guī)則差異較大，需要投資者具備一定理財(cái)知識(shí)，能看懂產(chǎn)品的收益規(guī)則，了解不同情況下產(chǎn)品可能達(dá)到的收益率。

大額存單面向個(gè)人投資者的最低購(gòu)買門檻為20萬元，保本保息，期限共9種，最短1個(gè)月，最長(zhǎng)5年，3年期大額存單發(fā)行量最大，平均利率最高，也最受投資者青睞。

劉銀平建議，如果投資者理財(cái)經(jīng)驗(yàn)不足，對(duì)流動(dòng)性要求不高，資金量較大，適合購(gòu)買長(zhǎng)期大額存單；結(jié)構(gòu)性存款期限多在6個(gè)月以內(nèi)，穩(wěn)健型產(chǎn)品實(shí)際收益率在2.8%左右，明顯要高于同期限的定期存款和大額存單利率，如果投資者有一定理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，能看懂產(chǎn)品收益規(guī)則，并且存在短期理財(cái)需求，則適合購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款。

編輯岳彩周

校對(duì) 柳寶慶

標(biāo)簽：結(jié)構(gòu)性存款