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專家：二季度基建投資會繼續發力減稅降費政策還可加碼

2022-04-26 09:32:31 來源：證券時報

證券時報記者江聃

一季度，財政政策提前布局發力穩增長的效果顯現。隨著新冠肺炎疫情的動態發展與國際形勢更趨復雜，中國經濟下行壓力進一步加大。二季度，財政政策如何進一步發力顯效，空間多大？是否需要發行特別國債以進一步穩增長？中小微企業還需要財政哪些支持幫扶？圍繞這些問題，證券時報記者專訪了中國社會科學院財經戰略研究院研究員張德勇。

張德勇認為，一季度經濟增速超預期，財政政策發力穩增長作出了重要貢獻。二季度基建投資會繼續發力，目前推出特別國債的可能性正在逐步加大，當前可以謀劃推出特別國債的預案，作為財政政策穩增長的備選方案。需要指出的是，從中央與地方收支格局看，地方財力相對薄弱，回旋余地小，支出壓力大，尤其是在新的經濟下行壓力下，地方財政的可持續性值得關注。

投資成

保持經濟運行穩定器

證券時報記者：您如何評價財政政策發力穩增長的效果？

張德勇：去年的中央經濟工作會議提出“積極的財政政策要提升效能”，今年的政府工作報告從擴大支出規模、優化支出結構、實施新的組合式稅費支持政策等方面部署了積極的財政政策的具體內容。財政政策發力穩增長，政策效果正在顯現。

今年一季度國內生產總值同比增長4.8%，比2021年四季度環比增長1.3%。在國際環境更趨復雜嚴峻和國內疫情頻發帶來的多重考驗下，一季度經濟增速超預期，經濟延續恢復發展態勢，經濟運行總體平穩，財政政策發力穩增長作出了重要貢獻。

當然，若動態評價財政政策穩增長效果，還需進一步觀察，近期可關注二季度經濟運行狀況，而有效的疫情防控是重要變量。

證券時報記者：您認為一季度經濟增速超預期，是基于哪些因素作出這個判斷？

張德勇：主要是基于國內外形勢的判斷。從國內看，這一輪疫情點多面廣，傳染力強，不少地區經濟活動被迫按下“暫停鍵”；從國外看，俄烏地緣政治沖突造成國際政經局勢動蕩。國內外形勢變化中的有些突發因素超出預期，勢必沖擊我國經濟運行，部分主要指標增速放緩，經濟下行壓力有所加大。在此情形下，一季度經濟增速達4.8%，可以認為是超預期了。

證券時報記者：評價財政政策穩增長效果近期可看二季度經濟運行狀況，這是否意味著基建投資的帶動作用會在二季度繼續發力？

張德勇：在消費因疫情而持續疲軟的情形下，投資成為穩增長重要支撐。基建投資會繼續發力，比如對交通、水利、能源、高新技術等領域的投資以及對社會民生短板領域的投資，在穩增長的同時，也會起到優化供給結構、保障和改善民生的積極作用，把擴內需與調結構有機結合起來。投資成為保持經濟運行在合理區間的穩定器。

加大財政政策

穩增長力度

證券時報記者：著力穩定宏觀經濟大盤，財政政策還有哪些工具和空間？

張德勇：著力穩定宏觀經濟大盤，目前看，以俄烏地緣政治沖突為表征的國際環境復雜嚴峻多變和國內疫情點多面廣頻發這兩大因素影響較大。財政政策包括收入政策和支出政策兩大類，加大財政政策穩增長力度，基本上是在收入和支出兩大工具上做文章。從支出上看，今年赤字率按2.8%左右安排，比去年有所下調，應該說還有擴大空間的余地。在擴大支出規模的同時，還應進一步優化支出結構，保障重點支出，嚴控一般性支出，把財政資金用到刀刃上。

從收入上看，可以考慮擴大減稅降費規模，特別是擴大對制造業、小微企業和個體工商戶的減稅降費政策，助力市場主體渡過難關。需要指出的是，加大財政政策穩增長力度，需要跨周期和逆周期宏觀調控有機結合，視國際形勢演變和國內疫情發展而定，避免用力過度，防止過于強刺激而出現“大水漫灌”現象。

證券時報記者：您認為赤字率還有擴大空間？

張德勇：目前看感覺可能性不大。除非經濟下行壓力繼續加大，經濟增速持續下滑，若是如此，財政政策需要進一步加大力度穩增長。

此外，減稅降費政策可在提高減免幅度、擴大適用范圍這兩個方面做文章。在現有基礎上是否擴大減稅降費規模，還要看經濟運行狀況，也要看財政承受能力。

可謀劃推出

特別國債預案

證券時報記者：一季度數據公布后，一些專家和市場人士認為當前推出特別國債的可能性正在逐步加大，您怎么看？

張德勇：今年一季度經濟運行雖然總體平穩，但國際形勢和國內疫情沖擊的影響持續發酵，推出特別國債的可能性正在逐步加大，這有助于財政政策更加積極有為，助力經濟修復回升的節奏。當然，作為財政政策的政策工具，如上所言，要視國際形勢和國內疫情的演變而定，加強國內外形勢的綜合研判。如果國際形勢繼續惡化和國內疫情持續頻發，推出特別國債就是重要的考量。從這個意義上講，當前可以謀劃推出特別國債的預案，作為財政政策穩增長的備選方案。

證券時報記者：您怎么看發行特別國債對財政的沖擊？

張德勇：這要從三方面看。一要看發行的制度安排，二要看發行規模，三要看經濟運行情況。2020年我國發行抗疫特別國債，其利息全部由中央財政統一承擔，地方無需負擔利息，本金1萬億元中，3000億元是由中央負責還本的，地方負責還本7000億元。這樣的制度安排有助于減輕地方還本壓力。

發行規模則要根據財政狀況和經濟運行情況綜合確定。從中央與地方收支格局看，地方財力相對薄弱，回旋余地小，支出壓力大，尤其是在新的經濟下行壓力下，地方財政的可持續性值得關注。因此，若發行特別國債，采取如2020年那樣的中央與地方共擔國債本金的話，在發力穩增長的同時，應通過縝密的制度安排，重點考慮地方財力狀況，使各地的實際負債力與其財力狀況大體相匹配，盡可能避免影響地方財政的可持續性。

證券時報記者：可否從發行規模、發行方式方面，談談您的看法？

張德勇：2020年發行了1萬億元抗疫特別國債，這個數字可以作為參考。需要指出的是，當前經濟面臨的下行壓力，很大程度上源于疫情，總需求不足并非投資需求不足所致，而是疫情抑制了消費。因此，要統籌好疫情防控和經濟社會發展工作，尤其要科學精準防控疫情，實行動態清零不動搖，快速控制住疫情，盡可能把疫情對經濟的沖擊降到最低程度，為宏觀政策穩增長發揮應有效果創造有利條件。

標簽：基建投資